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El 16 de marzo, la Asamblea Plenaria del Parlamento holandés debatió la posibilidad de una transición hacia un sistema de dinero soberano y adoptó dos mociones comprometiendo al gobierno a investigar más profundamente.

Hace un año, más de 100.000 holandeses firmaron una iniciativa para incluir la creación de dinero en la agenda política del Parlamento. Este éxito fue el resultado de la colaboración entre nuestros compañeros de Ons Geld (‘Nuestro Dinero’) y el grupo de teatro De Verleiders (‘Los Seductores’), que interpretan la obra «Taken by the bank» en la que se explica la creación de dinero.

En Holanda, las iniciativas ciudadanas que reúnen 40.000 firmas deben ser incluidas en la Agenda del Parlamento. Ons Geld tuvo en primer lugar la oportunidad de presentar su propuesta en el Parlamento ante una nutrida asistencia en octubre de 2015. En marzo la iniciativa fue debatida en una sesión plenaria de tres horas.

Posición de los grupos políticos

La propuesta tuvo el apoyo de varios partidos, los socialistas (SP), Verdes, Partido Animalista (PVDD), el Grupo Oztürk y el Grupo Klein. Desde la derecha (PVV) dijeron que la propuesta era interesante pero que primero había que abandonar la Eurozona.

Otros grupos compartían las críticas al sistema monetario actual, pero tenían otras propuestas diferentes. Según el VDD y el cristianodemócrata CDA, un sistema de dinero soberano «llevaría a un sistema comunista en el que los políticos abusarían de la imprenta de dinero». Los liberales (D66) argumentaron que la masa monetaria debía ser establecida en libre competencia entre bancos.

Mociones adoptadas

Tras el debate se realizaron unas votaciones y se aprobaron tres mociones.

La primera pide al gobierno que investigue qué se necesitaría para implementar un sistema de dinero soberano en Holanda.

La segunda pide al Consejo Científico de Políticas de Gobierno que emita una opinión sobre «el funcionamiento del sistema monetario, incluyendo todas las formas de creación de dinero por los bancos, que tenga en cuenta los pros y contras de un sistema alternativo y el volumen del señoreaje«.

La tercera moción pide al Gobierno que considere la transformación del banco SNS, actualmente propiedad del Estado, en un banco público con utilidad pública.

Es una pena que muchos políticos aún creen que defendemos los bancos públicos, la creación de crédito por el Estado u otras construcciones comunistas. Creemos en una clara separación de las responsabilidades públicas y privadas. Un mercado de crédito liberalizado y sin interferencia del gobierno, que funciona con un suministro público de dinero que consiste en dinero electrónico emitido por el Estado.

Luuk de Waal Malefijt, Ons Geld

Fuente: Positive Money

Artículo traducido de Positive Money.

El Bank for International Settlement (BIS) es el banco central de los bancos centrales, ha avisado recientemente de que la economía global se enfrenta a una tormenta creada por un exceso de duda. Existen crecientes preocupaciones sobre la falta de herramientas disponibles para los bancos centrales. ¿Existe alguna manera de reducir la dependencia de la deuda, restaurar la confianza del mercado y disminuir la inestabilidad financiera, al tiempo que se hace crecer la economía de forma sostenible? Quizás sea el momento de actualizar las herramientas de los bancos centrales.

En el núcleo está la deuda

El Jefe del BIS Claudio Boro habla de una ‘calma tensa’ que conduce a ‘turbulencias’, que amenazan con convertirse en ‘tormenta’:

Si queremos analizar la fuerzas que están en juego, necesitamos ir más allá de la familiar oscilación de los mercados entre esperanza y miedo. Una vez que lo hacemos vemos las claves… La deuda estaba en la raíz de la crisis financiera, y desde entonces ha crecido aún más en relación con el PIB.

La deuda como motor del crecimiento global

La economía global ha crecido 57 billones de dólares desde la crisis financiera, con 200 billones de deuda en la economía produciendo 80 billones de nuevos productos y servicios anualmente. Además, Borio argumenta que la mayor parte de esta deuda ha sido contraída por las economías emergente, que han sido ‘el principal motor de crecimiento’. Pero en el tercer trimestre de 2015 la demanda de nuevo crédito comenzó a bajar en esos países y esto sugiere una parada en las economías emergentes. Desde entonces las previsiones de crecimiento global han empeorado sustancialmente.

Deuda y el desconcierto de la productividad

Los altos niveles de deuda no sólo explican la desaceleración económica, sino que ayudan a explicar el desconcierto de la productividad que sufren muchas economías avanzadas:

[el alto nivel de deuda] puede iluminar la desconcertante desaceleración en la productividad: investigaciones del BIS prueban que las burbujas de crédito minan la productividad, sobre todo ubicando recursos en sectores erróneos. El impacto de este hecho se hace más potente si a continuación se produce una crisis financiera. A su vez, la baja productividad hace más difícil sostener la carga financiera.

La falta de opciones en política monetaria

Borio argumenta que, con el sector privado sobrecargado de deuda, los Bancos Centrales se están quedando sin opciones, y que los mercados comienzan a darse cuenta:

Se está reduciendo el espacio para nuevas políticas. Las últimas turbulencias han enviado el mensaje de que los bancos centrales llevan mucho tiempo sobrecargados desde la crisis. A pesar de las medidas excepcionales de dinero fácil, el crecimiento ha decepcionado y la inflación ha permanecido baja. Los participantes del mercado se han dado cuenta, y su confianza en los poderes curativos de los bancos centrales se está tambaleando, quizás por primera vez.

Aquí nosotros tenemos una visión mucho menos pesimista que la de Borio. Existen muchas opciones de política monetaria al alcance de los bancos centrales. Sus ‘herramientas monetarias’ simplemente necesitan una actualización.

Actualizando las herramientas de política monetaria del BoE

Si los indicadores muestran que hay exceso de capacidad productiva, y que la demanda está debajo de cierto umbral hasta el punto que amenaza la estabilidad de precios, el BoE debería poder intervenir. Sin embargo sus herramientas – tipos de interés, quantitative easing – no son suficientes para estimular la demanda agregada.

El BCE debe poder proactivamente crear nuevo dinero para financiar el gasto del gobierno hasta que los indicadores de demanda agregada alcancen un cierto nivel. Así, mientras los tipos de interés son bajos y el gobierno se beneficia de bajos costes financieros, con el Reino Unido en deflación y una baja demanda agregada, el BoE debería crear dinero para financiar el gasto. Es la razón por la que sugerimos la Creación de Dinero Soberano para estimular la economía.

El 17 de Febrero recibimos buenas noticias desde Islandia: La Resolución de Reforma Monetaria que solicitaba la creación de una comisión monetaria ha sido incluida en la agenda del Parlamento. Esta comisión será encargada de «hacer una revisión de la creación monetaria en Islandia y recomendaciones de mejora».

Frosti Sigurjónsson, miembro del Parlamento y Presidente de la Comisión de Comercio y Asuntos Económicos, publicó un informe (solicitado por el Primer Ministro) explicando la necesidad de una reforma del sistema monetario de Islandia:

A pesar de los cambios regulatorios que hemos implementado, no hemos abordado el problema que implica que sean los bancos comerciales quienes crean dinero en forma de depósitos. Esto es motivo de crítica por especialistas en Islandia y el extranjero ya que proporciona a los bancos la flexibilidad y el incentivo de crear mucho más dinero del que la economía necesita.

Es necesario que representantes electos de la ciudadanía hagan una revisión independiente del proceso de la creación de dinero, se formen una opinión y hagan sugerencias sobre cómo se puede reformar. Cada participante deberá preguntarse si quiere vivir con una moneda que en efecto es una deuda con una institución de crédito, o si es mejor que el Banco Central emita la moneda electrónica que la economía moderna requiere, y no sólo monedas y billetes.

Gracias a un artículo de Invertia, hemos reparado en este interesante estudio llevado a cabo por The Money Project, de Visual Capitalist. En él trata primero de cuantificar, y después de representar gráficamente, el volumen de los distintos tipos de dinero a los que nos referimos a menudo desde Dinero Positivo.

Resumiendo los datos que nos parecen más interesantes desde el punto de vista monetario, en billones de dólares (españoles, los americanos tienen tres ceros menos):

• Dinero en efectivo: 5
• Oro: 7,8
• Balance de la Reserva Federal: Desde 2008 ha pasado de 1 a 4,5.
• Dinero total, incluyendo depósitos y cuentas corrientes: 80,9
• Deuda soberana mundial: 60
• Reparto de deuda: 29% EEUU, 26% UE, 20% Japón, 6% China.
• Deuda global: 199. (Un 29% se ha añadido desde la crisis de 2008)
• Suma de todos los mercados de bolsa: 70
• Tamaño de las bolsas: 52% EEUU, 8% UE, 7% Japón, 2% China.
• Derivados: Se desconoce. Estimado entre 630 y 1.200

¿Impresionante no?